坚决摒弃恶炒模式

【缘木求鱼】

恶炒垃圾股的股价，对市场的健康、持续发展，有很大的危害，这种赚钱模式不破除，价值发现、价值投资就是一句空话。

木木

从8月19日第一次发飙，到9月3日，天山生物(300313,股吧)一路拉了9个涨停。期间，虽被交易所停牌，核查异动，但复盘后继续涨停。如果从8月18日收盘价5.83元计算，到昨天报收23.16元，已翻了两番。

平心而论，无论从哪个角度看，这样的炒作都绝算不得好事情。

首先，在上市公司经营没有任何“异动”的情况下（公司的“热点”业务刚入手，距离形成“战斗力”还远得很，而且“战斗力”形成之日还有没有用武之地，也是未知数），9个交易日，股价翻两番、换手率近乎200%，从这个路数看，这无疑就是循了既往炒作模式的一次典型恶炒。如果说与以前也有什么不同的话，恐怕就是炒作的底气似乎比以前还要更足些――连停牌核查好像都不管用。

尤为让人不平的是，对这种循了老模式恶炒的行为，在现有的条条框框下、在现有的市场氛围下、在现有的依法治市背景下、在现有的内外形势背书下，“打击”起来似乎很没有抓手。也是，这种“顶风行船”的做派，虽然让人看着很不爽，但只要这种行为与上市公司之间无瓜葛，只要一众炒家在实操过程中没有明确可究的“串谋哄抬”等违法违规行为，板子好像还真不太好往下打。大约也正是抓住了这一点，炒作者顽强拉涨停的做派，就显得更嚣张。这在市场中起的示范作用于是就更消极。

其次，股票价格如此拉升，好像也确实不能排除是事出有因，上市公司真的藏了什么重大利好，被“有心人”提前发现了，于是这些“先知先觉”拼了命地往里冲。如果真是这种情况，事情的性质或许就更严重。在现有披露的信息，毫无奇迹可言的情况下，这就很可能涉及信披违规、内幕交易等一系列性质比较严重的问题。虽然在持续多年的打击下，喜欢“剑走偏锋”者也在持续丰富着经验教训，牟利手法越来越隐秘，但在现有技术条件下，要说一点儿蛛丝马迹也发现不了，似乎也不大可能，只要管理者较了真，抓住不放，顺藤摸到“瓜”的可能还是很大的。

就此而言，别管是哪一种情况，天山生物股价异动这件事，都具有足够的标本意义，需要市场的所有参与者（尤其是中小投资者）都给予足够的重视。这个“标本”如果能“解剖”好，或许市场就能实现一次比较大的带有实质意义的跨越，否则，这个市场和所有参与其中者，恐怕还要陷足于既往的模式，难以实现质的进步。

当然，“解剖”这个“标本”，恐怕需要一些不同以往的新思路。比如，要把希望寄托在投资者素质提升、意识觉醒上，要在这方面多想办法、多做工作。从既有的恶炒模式看，炒作者基本都是通过持续拉高股价，吸引跟风盘，进而高位套现完成“割韭菜”的。要完成这个收割过程，“韭菜”的主动、被动配合，无疑是关键；抓不住这个关键点，炒作者不但无法套现脱身，搞不好还会把自己套死在做出的圈套里。

从既往经验看，“韭菜”上当被割，一种情况，确实是被来路不明的“利好”诱惑而中了圈套的。针对这种情况，上市公司及时且真实、准确的信息披露就极为关键，市场对此可以持续完善，及时跟进具体要求，只要有传言，别管大小、轻重，风从何来，上市公司就要及时证实或证伪，只要做到这点，炒家“打窝子钓鱼”的路数，一般很难玩得下去。还有一种情况，就是“韭菜”太贪，掂不清自己的斤两，明知是圈套，还硬往里钻。这种“韭菜”，实在不值得同情，要想让他们得到一些教训、改善投资行为，恐怕只有通过被“割”的路径，才能实现。这种“韭菜”的彻底退出、或者“改性”，对市场的发展、对恶炒模式的绝迹，也能起到非常重要的作用。

中国证券市场发展到今天，取得的成绩来之不易，需要珍惜。但是，恶炒股价、尤其恶炒垃圾股的股价，对市场的健康、持续发展，有很大的危害，这种赚钱模式不破除，价值发现、价值投资就是一句空话。

（作者系证券时报记者）